RIGI: el Gobierno aprobó proyectos por US$50.000 millones, pero no hay datos oficiales sobre los dólares que ingresaron al país

El Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), vigente hace dos años y abierto hasta julio de 2027 para la etapa de adhesión, es una de las grandes apuestas del Gobierno para atraer capital privado a sectores y apuntalar el crecimiento de la economía.

Desde que se puso en marcha, en octubre de 2024, hubo anuncios de inversiones por más de US$200.000 millones para las próximas décadas. Hasta el momento, el Ejecutivo oficializó -vía Boletín Oficial- 23 proyectos por casi US$50.000 millones, mientras tiene otros 24 en evaluación por casi US$160.000 millones.

Estos días, además, el RIGI fue cuestionado por el supuesto “gasto tributario”, es decir, aquellos fondos que el Estado resigna recaudar ante un esquema de beneficios a un sector económico. De acuerdo con cálculos de la consultora EcoGo, el Estado se pierde hasta US$8500 millones anuales de ingresos por el régimen. Sin embargo, desde el oficialismo, se rechazó esa lectura dado que -exponen- sin esa política de incentivo no habría inversiones de la magnitud de las anunciadas.

Pero más allá de los planes de inversiones multimillonarias y la polémica recientemente instalada, ¿cuál es el ingreso efectivo hasta el momento de este régimen, que otorga beneficios impositivos y estabilidad tributaria y jurídica por 30 años a quienes inviertan al menos US$200 millones en sectores estratégicos?

Hay algunos indicios, aunque no un dato único y público. Las fuentes oficiales consultadas por el medio remitieron a la página oficial del RIGI, donde se listan los proyectos aprobados, en evaluación y las previsiones de inversión por año, sector, localización, aunque no el ingreso efectivo.

Por caso, a fines de abril, en una charla ante inversores extranjeros, el vicepresidente del Banco Central (BCRA), Vladimir Werning, planteó que entre octubre de 2025 y marzo de 2026, el ingreso efectivo por RIGI había sido cercano a los US$760 millones netos sobre la base de datos del Ministerio de Economía.

Sin ese dato accesible, los analistas miran otras variables para medir el impacto que está teniendo el RIGI. Entre ellas, las importaciones que hacen las empresas del régimen. Es el dato más cercano, aunque no refleja la totalidad de la inversión, aclararon los analistas consultados.

Un trabajo de la consultora Eco Go expuso que las importaciones subieron fuerte en los últimos dos meses. Y remarca que el acumulado se ubica en US$623,9 millones desde principios de 2025, donde los últimos tres meses (julio-septiembre 2026) explican el 47,2% del total de compras al exterior de los proyectos RIGI.

El economista Federico Bernini coincidió en que se evidencia una aceleración de esas compras en los últimos meses meses, por parte de las empresas adheridas al esquema. Así, en agosto, esas importaciones del RIGI tocaron el máximo de la serie, con casi US$142 millones, mientras en septiembre llegaron a casi US$107 millones, según datos de EcoGo sobre la base de datos aduaneros de ARCA.

Principalmente estuvieron impulsadas por las compras del proyecto del oleoducto VMOS, (que busca estar operativo desde enero 2027), el proyecto siderúrgico, parques solares y de la minería, según indica el Monitor de Proyectos del RIGI de DESIP-IIEP de la UBA-Conicet.

Los otros números del impacto del RIGI

A dos años de la puesta en marcha del esquema y con inversiones millonarias anunciadas, los desembolsos tardan en llegar aunque gran parte esté relacionada con los plazos y condiciones que tienen esos megaproyectos.

Según el trabajo de EcoGo, el acumulado de importaciones hasta septiembre representa el 2,5% del total de inversiones comprometidas por cerca de US$36.730 millones de los proyectos oficializados y aprobados pero aun no publicados en el Boletín Oficial.

Por la ley RIGI, los proyectos tienen un mínimo de inversión exigido al término de los primeros dos años contados desde la aprobación de su adhesión. Para ese momento, EcoGO calcula que las importaciones representarán el 7,8% del total comprometido.

Además, plantearon que para los proyectos aprobados -con o sin oficialización en el Boletín Oficial- el mínimo a desembolsar en los dos primeros años totaliza hasta el momento US$13.500 millones, aunque los plazos para ingresar efectivamente esos montos varían por proyecto y se darán hacia el cierre de 2027 y 2008.

Por otra parte, en la consultora estimaron que el ritmo inversor teórico que tienen por año los proyectos RIGI con luz verde oficial. Para 2025, les dio US$1820 millones; para este año, US$4598 millones; en 2027, US$4905 millones; y otros US$ 2120 millones para 2029.

Los proyectos aprobados hasta ahora en el RIGI

Son 23 los proyectos RIGI oficializados y totalizan cerca de US$50.000 millones. En tanto, hay otros 24 en revisión por casi US$160.000 millones. Entre ambos grupos, aseguran que se generarán 243.182 empleos.

Así se desprende de los datos recopilados en la página oficial del RIGI. A esos se sumarán, una vez que oficializados, otras cuatro iniciativas aprobadas: Glencore y Pluspetrol; Toyota y Tecpetrol, con desembolsos estimados que superarán los US$73.746 millones.

Hasta el momento el listado de proyectos que ya tienen resolución publicada es liderado por el sector minero, con 12 proyectos, seguido por petróleo y gas (7), energía eléctrica (2), siderurgia (1); infraestructura (1).