El crédito en dólares creció en septiembre impulsado por los hipotecarios, mientras los préstamos en pesos siguen sin repuntar

El crédito en dólares al sector privado aumentó un 3% en promedio durante septiembre y un 3,8% si se mide el saldo al último día hábil. Así se desprende de los datos publicados por el Banco Central (BCRA) sobre el stock de financiamiento.

La línea más dinámica del mes fueron los hipotecarios, con una suba del 10,6% promedio y del 13% a fin de mes. También aumentó con fuerza el stock de préstamos en dólares con tarjetas: un 8,3% promedio y un 28,2% al comparar el último día de agosto con el de septiembre. Por su parte, los prendarios crecieron un 1% y un 0,5%, en las respectivas mediciones.

Aunque los datos que se conocen hasta ahora no permiten identificar al titular de cada línea de crédito, es muy probable que el desempeño de los hipotecarios tenga que ver con operaciones realizadas por empresas, más que por particulares.

A mediados de agosto, el Gobierno decidió flexibilizar la colocación de créditos en dólares para que cualquier compañía pueda financiarse en moneda extranjera, más allá de cuál sea su actividad y en qué moneda genere sus ingresos. Hasta entonces, los préstamos en divisas estaban reservados para las firmas integrantes de la cadena exportadora.

Pese a ello, las líneas comerciales en dólares no mostraron un gran dinamismo durante septiembre. En el caso de los documentos, su stock aumentó un 2,3% en promedio y un 2,4% de punta a punta del mes. Por el contrario, el saldo prestado en adelantos en moneda extranjera mostró un fuerte retroceso: cayó un 9,3% y un 11,5% en las respectivas mediciones.

El crédito en pesos no repunta

En el extremo opuesto, los créditos en pesos no levantan cabeza, en un contexto de morosidad récord. El stock nominal creció apenas un 1,4% (tanto en promedio como a fin de mes), lo que da cuenta de una pérdida en términos reales. La consultora LCG calculó esa caída mensual en torno al 0,6% una vez que se considera el efecto de la inflación. En términos anuales, la pérdida estimada es del 1,1%.

Nuevamente, los adelantos tuvieron el peor desempeño, al anotar caídas nominales del 3,5% promedio y del 1,4% a fin de mes. El stock de préstamos vía documentos, en tanto, creció un 3,1% en ambas mediciones, por lo que mostraron una mejora en términos reales.

Entre las líneas destinadas a las familias, aquellas con garantía real lograron los mejores números en septiembre. Los hipotecarios se expandieron un 4,9% promedio y un 5,5% de punta a punta, mientras los prendarios avanzaron un 2,8% y un 3,3%, respectivamente.

En cambio, las que se destinan al consumo exhibieron los peores números. Los préstamos personales alcanzaron una expansión nominal del 1,4% promedio y del 2,4% a fin de mes. Por su parte, el stock de préstamos con tarjetas de crédito apenas avanzó un 0,1% en promedio y cayó un 1,8% en la medición a fin de mes.

Desde LCG dijeron que no esperan un cambio en la dinámica del crédito en pesos, ya que tanto la oferta como la demanda seguirán resentidas.

“La primera, a partir de los altos ratios de morosidad que obligan a los bancos a ser más cautelosos y subir sus estándares de riesgo a la hora de otorgar nuevos préstamos; la segunda porque, en el caso de las familias, los índices de mora desincentivan nuevos endeudamientos, y en el caso de las empresas, una demanda que se mueve modestamente frena decisiones de inversión”, explicó la consultora en un informe.