Economía
Dólar futuro baja fuerte y se modera la expectativa de devaluación
Ocurre en medio de un contexto marcado por una búsqueda de cobertura a cuatro días de la elección presidencial.
Fuentes del mercado contaron que además algunos fondos que habían hecho una apuesta muy fuerte en futuros, empezaron a bajar esos niveles de cobertura, algo que puede estar vinculado con la restricción que impusieron algunas gestoras de FCI sobre las suscripciones de fondos dólar linked.
El desarbitraje con dólar linked
La semana pasada, según sostuvo Anker Latinoamérica, la compra de dólar linked abril 24 TV24 en devaluación -30% calzada con la venta de futuros Rofex permitía armar un sintético de pesos vía TV24 con lockeo de tasa en 1075% TEA (22,4% TEM) a maturity (con exposición a la administración del colateral exigido por Rofex ante variaciones en el mark to market). Esta tasa atractiva del sintético de pesos vía TV24 en relación con las alternativas de tasa fija (tasa de política monetaria en 254,8% TEA) implica que la cobertura del FX oficial vía instrumentos dólar linked soberano abril 24 estába más barata que la cobertura FX oficial vía futuros Rofex abril 24. Por lo cual, además de la fuerte intervención del Banco Central la baja también puede responder a un cierto “reacomodamiento” de precios.
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